Las proyecciones de base que se describen en la reciente Actualización de Perspectivas de la Economía del Fondo Monetario Internacional (FMI), se basan en varios supuestos, entre otros, que no se producen nuevas reducciones inesperadas en los flujos de gas natural procedente de Rusia hacia el resto de Europa, que las expectativas de inflación a largo plazo permanecen estables, y que no empeoran los ajustes desordenados en los mercados financieros mundiales como resultado del endurecimiento de la política monetaria desinflacionaria.

Sin embargo, hay un riesgo significativo de que algunos o la totalidad de estos supuestos de base no sean válidos. Además, en meses recientes han aumentado los indicadores de incertidumbre económica y la inquietud sobre una próxima recesión. Las estimaciones de la probabilidad de recesión también han aumentado. Por ejemplo, sobre la base de la información que incorporan los precios de los activos, se estima que la probabilidad de que se produzca una recesión en las economías del Grupo de los Siete (Estados Unidos, Japón, Alemania, Reino Unido, Francia, Italia y Canadá) es de casi el 15% —cuatro veces su nivel habitual—, y en el caso de Alemania es más próxima a una en cuatro. Para Estados Unidos, algunos indicadores, como el modelo de predicción GDPNow del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, apuntan a que ya podría haber empezado una recesión técnica (definida como dos trimestres consecutivos de crecimiento negativo). En suma, dado el aumento de los riesgos y la incertidumbre, en esta Actualización de Perspectivas de la economía mundial se presta especial atención, como complemento del escenario base, a un escenario alternativo que ilustra el impacto de varios riesgos a la baja que bien podrían materializarse a corto plazo. Si la economía mundial se viera sometida a nuevos shocks, los resultados económicos serían incluso peores.