La Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos (Foto/Referencia)

 

En la última semana, los precios de los bonos del Tesoro norteamericano avanzaron +0,5% en promedio, rendimiento influenciado por la asunción presidencial de Donald Trump y el discurso sobre sus primeras medidas económicas, que redujeron la presión en el mercado de bonos.

Según observan especialistas de Puente Casa de Bolsa, los precios de los bonos de alto rendimiento anotaron un +0,3%, al igual que los de grado de inversión. A su vez, los precios de los bonos de mercados emergentes y latinoamericanos avanzaron +0,4% en cada caso.

Explican además que en términos de política monetaria de la Reserva Federal (Fed), la tasa de interés se ubica en el rango de 4,25% y 4,50%. Sabiendo que el escenario base es de bajas adicionales este año, aunque en forma más gradual dada la expectativa de un nivel de inflación más elevado a lo previsto meses atrás, sería esperable que se vean beneficiados los precios de los bonos.

Esto implicaría una reducción en los rendimientos de los mismos, por lo que luce adecuado asegurar rendimientos nominales más elevados hoy. De esta forma, los vencimientos hasta 3 años serían la opción más conveniente para inversores conservadores, y el tramo entre 3 y 5 años para perfiles moderados.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro retrocedieron a lo largo de toda la curva en la última semana. El bono a 1 año bajó hasta 4,12%. En tanto, el bono a 3 años cerró en 4,25%. Por su parte, el bono a 10 años cedió hasta 4,54%.

El diferencial de rendimiento de bonos corporativos de grado de inversión (ETF LQD) bajó -2 puntos básicos respecto al bono del Tesoro norteamericano en la última semana y cerró en 101,1 puntos. De esta forma, el rendimiento del mismo se ubicó en 5,6%.

En cuanto a los bonos corporativos de alto rendimiento (ETF HYG), el diferencial de rendimiento bajó -8 puntos básicos, situándose en 277 puntos. En tanto, el rendimiento promedio cerró en 7,2%.

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