En octubre de 2023, el saldo total de créditos bancarios al sector privado creció 9,20% con respecto al mismo mes del 2022. Este resultado se explica por el aumento de los créditos en moneda nacional (MN) en 9,46% y de los créditos en moneda extranjera (ME) en 8,70%.

Por su parte, el saldo total de depósitos privados en bancos exhibió un incremento interanual del 11,19%[2], debido a los aumentos de los depósitos en MN en 11,73%, y de los depósitos en ME en 10,38%.

La tasa de interés promedio ponderada[3] activa en MN del sistema bancario alcanzó 14,91%, lo que representó una reducción mensual de 0,09 puntos porcentuales (pp) e interanual de 0,67 pp. Por su parte, la tasa de interés promedio pasiva en MN se situó en 4,73%, valor inferior al resultado de septiembre en 0,07 pp y al resultado de octubre del año anterior en 0,15 pp.

La tasa de interés promedio activa en ME de los bancos se ubicó en 8,20%, que es levemente menor al resultado de septiembre en 0,10 pp, pero superior en 0,91 pp al dato de octubre de 2022. En relación con la tasa de interés pasiva promedio ponderado, la misma se situó en 3,38%, con lo que permanece casi sin cambios con relación a la cifra de septiembre, pero es superior en 0,85 pp con respecto al nivel de octubre de 2022.

El Comité de Política Monetaria (CPM) del Banco Central del Paraguay (BCP), en su reunión del 22 de noviembre del 2023, decidió, por mayoría, reducir la tasa de política monetaria en 50 puntos básicos (pb), de 7,75% a 7,25%. El comunicado menciona, que el escenario macroeconómico doméstico ha seguido evolucionando según lo previsto. Si bien la actividad económica local redujo su crecimiento interanual, este comportamiento se explicó por un sector puntual y, en ese sentido, se espera la reversión de este resultado en el siguiente mes. Por otro lado, conforme a los distintos indicadores de precios, las presiones inflacionarias se mantienen moderadas. En el ámbito internacional, la noticia destacada ha sido la inflación en Estados Unidos por debajo de las expectativas y la reacción favorable de los mercados financieros. En línea con este resultado, las probabilidades de que la Reserva Federal aumente las tasas de interés se han atenuado en el último mes. A esto, se ha sumado la reducción de los precios del petróleo en los mercados internacionales, aunque se debe remarcar que la incertidumbre sigue siendo relevante, especialmente por las tensiones geopolíticas latentes.

El Comité de la Reserva Federal (FED) de Estados Unidos, en su reunión del 1 de noviembre de 2023, decidió mantener el rango de la tasa de fondos federales en 5,25%-5,50%. En la reunión, el Comité indicó que los últimos indicadores sugieren que la economía de EE.UU. se expandió a un fuerte ritmo en el tercer trimestre y que el sistema bancario se encuentra sólido y resiliente. Además, menciona que las condiciones más restrictivas para los hogares y las empresas probablemente impactarán en la actividad económica, la contratación laboral y la inflación, siendo la extensión de estos efectos incierta. El Comité está firmemente comprometido a devolver la inflación a su meta del 2%, para lo que tomará en cuenta qué tan contractiva ha sido la política monetaria, los rezagos con los cuales afecta a la actividad económica y a la inflación, y los eventos económicos y financieros.

El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), en su reunión del 26 de octubre, decidió mantener sin variación los tipos de interés de las principales operaciones de financiación, de la facilidad marginal de crédito y de la facilidad de depósito, en 4,50%, 4,75% y 4,00%, respectivamente. Aún se espera que la inflación siga siendo elevada durante un tiempo prolongado y que las presiones sobre los precios internos sigan siendo fuertes. No obstante, la inflación descendió en septiembre debido a un fuerte efecto base y la mayoría de los indicadores de inflación subyacente han continuado disminuyendo. Las anteriores subidas de los tipos de interés siguen transmitiéndose con fuerza a las condiciones de financiación, lo que está frenando cada vez más la demanda y ha ayudado con ello al descenso de la inflación. El Consejo de Gobierno considera que los tipos de interés oficiales del BCE se encuentran en niveles que, mantenidos durante suficiente tiempo, contribuirán de forma sustancial a garantizar que la inflación regrese al objetivo de mediano plazo del 2%.

En el ámbito regional, el Comité de Política Monetaria (Copom) del Banco Central de Brasil, en su reunión del 1 de noviembre, decidió reducir la tasa Selic en 50 pb, ubicándola en 12,25%.  El Copom considera que esta decisión es consistente con su estrategia de convergencia de la inflación a un nivel en torno a su objetivo para su horizonte de política monetaria, el cual incluye 2024 y 2025. Sin comprometer su objetivo fundamental de garantizar la estabilidad de precios, esta decisión implica también suavizar las fluctuaciones económicas y fomentar el pleno empleo. El Comité refuerza la necesidad de persistir en una política monetaria contractiva hasta que el proceso desinflacionario se consolide y las expectativas de inflación se anclen en torno a su objetivo.

Asimismo, el Banco Central de Perú decidió, en su reunión del 9 de noviembre, reducir la tasa de interés de referencia en 25 pb, a un 7,00%. Igualmente, el Banco Central de Chile, en su reunión realizada el 26 de octubre, acordó por unanimidad reducir la tasa de política monetaria en 50 pb, hasta un 9,00%. Por su parte, la Junta Directiva del Banco Central de Colombia, en su reunión del 31 de octubre, decidió por mayoría mantener inalterada la tasa de política monetaria en 13,25%.