En los mercados financieros internacionales, se han registrado aumentos en los rendimientos de bonos soberanos de economías avanzadas, conforme a una revisión reciente del Banco Central del Paraguay (BCP). Respecto a la reunión anterior, el rendimiento de bonos a 10 años de Estados Unidos, Alemania y el Reino Unido exhibieron incrementos de 9 p.b., 15 p.b. y 31 p.b., respectivamente. Si bien se ha observado una moderación de las tensiones que surgieron durante el mes de marzo en el sistema financiero de algunas economías avanzadas, es importante considerar que el riesgo asociado a un mayor deterioro de las condiciones de financiamiento que afectan a la economía real aún persiste. Este riesgo podría condicionar el ritmo de futuros ajustes en las tasas referenciales de los bancos centrales.
Mercado de comodities
En cuanto a los mercados de commodities, la mayoría de los precios de las materias primas han experimentado un aumento en relación con el CPM anterior. Desde la reunión previa, se han observado incrementos en las cotizaciones del petróleo crudo (para el Brent), de la soja y del maíz. Por otro lado, se verificó un leve descenso en la cotización del trigo.
Las economías de la región han registrado variaciones positivas en sus indicadores de actividad, sin embargo, la inflación continúa en niveles elevados. En Argentina, el indicador de actividad de corto plazo presentó un aumento interanual de 2,9% en enero (-1,0% en diciembre).
La inflación interanual continuó en aumento, de 102,5% en febrero a 104,3% en marzo, mientras que la tasa referencial de política monetaria se ha incrementado en 300 p.b., ubicándose en 78,0%. En Brasil, el indicador de actividad aumentó 3,0% interanual en enero (0,8% en diciembre), en tanto que, la inflación se ubicó en 4,7% en marzo en términos interanuales (5,6% en febrero).
En este contexto, el Comité de Política Monetaria (COPOM) del Banco Central de Brasil mantuvo la tasa referencial Selic en 13,75% anual en su reunión de marzo. El indicador de actividad económica de Colombia señaló un crecimiento interanual de 3,0% en febrero, mientras que Chile y Perú registraron caídas de -0,5% y -0,6% en términos interanuales, respectivamente.
Con relación a los precios, en marzo, la inflación interanual en Colombia se ubicó nuevamente en 13,3%, en Chile, la inflación volvió a disminuir (de 11,9% a 11,1%) y también descendió en Perú (de 8,7% a 8,4%). En lo que respecta a la política monetaria, Colombia decidió aumentar en 25 p.b. su tasa referencial en su reunión de marzo, ubicándola en 13,00%, en tanto que Perú y Chile mantuvieron sus tasas de referencia, situándolas en 7,75% y 11,25%, respectivamente (ambas reuniones en abril).