Dada la mayor restricción fiscal, surgen una serie de principios guía, pensados para asegurar que las medidas que se tomen para la lucha contra el Covid-19 no deterioren fuertemente las cuentas públicas—aunque cierto deterioro será inevitable. Esto es importante para evitar que la respuesta a la crisis ponga en riesgo la sostenibilidad fiscal y la macroeconomía.
Un reciente estudio del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), destaca que estos principios están presentes en las recomendaciones subsiguientes, y son: ◂ El foco debe ponerse en la contención/mitigación de la pandemia—el tiempo para crecer vendrá después—y se debe actuar ya: los enfermos no esperan y los pobres e informales tampoco.
◂ La pandemia ha causado una crisis de demanda (temor a utilizar servicios que exigen intercambios presenciales con desconocidos) y de la oferta de mano de obra (temor a los riesgos de infección en transporte público y en sitios de trabajo). Es clave para la recuperación económica que los gastos fiscales prioricen medidas sanitarias que permitan reducir, de manera confiable, los riesgos de infección que impiden la actividad económica. ◂ Es clave diseñar políticas cuyos gastos sean temporales.
◂ Las políticas deben ser preferentemente de apoyo a la iliquidez (crédito) y no de gasto (transferencias intertemporales en vez de exenciones).
◂ En la medida de lo posible, se deberían de reasignar partidas de gasto para contener el gasto agregado.
◂ Emprender, en la medida de lo posible, reformas creíbles de eficiencia del gasto y/o im- positivas que aumenten el espacio fiscal a mediano plazo para compensar los aumen- tos de gasto que generará la crisis del Covid-19. Además, este tipo de reformas podrían dar una señal creíble a inversionistas que los incrementos en el gasto son temporales y manejables y con ello evitar mayores flujos de capital fuera de la región y un mayor incremento en el costo del endeudamiento.
◂ Las medidas que se tomen hoy son cruciales para ver qué economía nos espera a la salida de la crisis.