En el contexto mundial, se han mantenido las perspectivas de crecimiento económico para el 2023 respecto a una revisión anterior realizada por el Banco Central del Parauay (BCP). El levantamiento de las restricciones sanitarias en China, los buenos resultados observados en el mercado laboral de Estados Unidos y la desaceleración de la inflación en la Eurozona permitieron una mejora de las proyecciones de crecimiento para dichas economías. Sin embargo, las estimaciones se han revisado a la baja para América Latina, explicada principalmente por el menor crecimiento esperado para Argentina.
El indicador PMI compuesto de producción global ha mejorado con relación al mes anterior y se ubica cerca del nivel de expansión. Si bien el PMI manufacturero permaneció en zona de contracción, el sector de servicios mostró una recuperación importante en enero. De esta manera, el indicador compuesto pasó de 48,2 en diciembre de 2022 a 49,8 en enero de 2023. La mejora en el PMI global de servicios se encuentra en línea con los resultados observados en la economía china, donde, tanto la oferta como la demanda de los servicios se incrementaron luego del levantamiento de las medidas sanitarias. No obstante, el sector manufacturero se encontró ligeramente en zona de contracción. En Estados Unidos, los sectores manufactureros y de servicios mejoraron respecto a diciembre, aunque continúan en zona de contracción. Con relación a la Eurozona, el panorama mejoró respecto al mes diciembre de 2022: el PMI de servicios se ha vuelto a ubicar por encima del nivel neutral, situándose en 50,8; mientras que el PMI manufacturero aumentó, pasando de 47,8 en diciembre a 48,8 en enero de 2023.
La inflación mundial continúa en niveles elevados
La inflación mundial en el primer mes del año fue 9,0% en términos interanuales, similar a la cifra registrada al cierre de diciembre de 2022. En Estados Unidos, el IPC registró una tasa de variación interanual de 6,4% en enero, ligeramente por debajo de la cifra del mes anterior (6,5%), debido principalmente a un menor incremento en los precios de los alimentos, contrarrestado por un aumento en los precios de la energía. En este contexto, la Fed, en su primera reunión del año, subió la tasa de fondos federales en 25 p.b. ubicándola en el rango de 4,50%-4,75%. Por su parte, en China, la variación interanual del IPC fue 2,1% en enero, superior a la observada en el mes previo (1,8%), destacándose el mayor aumento interanual del rubro de alimentos. Respecto a la Eurozona, la inflación interanual continuó desacelerándose en enero, situándose en 8,6% (9,2% en diciembre). Los rubros con mayor incidencia fueron el de alimentos, bebidas y tabaco, seguido de energía. El Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) aumentó en 50 p.b. los tipos de interés aplicables a las operaciones principales de financiación, la facilidad marginal de crédito y la facilidad de depósito en su reunión de febrero, ubicándolas en 3,00%, el 3,25% y el 2,50%, respectivamente.
En los mercados financieros internacionales, se ha constatado aumentos en los rendimientos de bonos soberanos de economías avanzadas. El rendimiento de bonos a 10 años de Estados Unidos, Alemania y el Reino Unido registraron aumentos respecto a la reunión anterior del CPM. Esto se dio en un contexto donde, a pesar de que las tasas de inflación vienen desacelerándose, lo hacen a un ritmo menor que en meses previos.